富裕層がヘッジファンドに「投資しないこと」のリスクとは

ヘッジファンドと聞くと、銀行や証券会社で取り扱っていないから怪しいのではないかとマイナスの印象を持っている方も多いのではないでしょうか。

ハゲタカと呼ばれる一部のヘッジファンドやヘッジファンドを騙る詐欺案件によりマイナスイメージが広まってしまった一面もありますが、ヘッジファンドに投資することで効率的な資産運用を行うことができます。

証券会社や銀行で行う投資に比べてハードルは高いですが、「投資しないこと」による機会損失が大きい商品といえます。

ヘッジファンドとは

日本の投資信託と異なり、ヘッジファンドは運用規制が少ないため様々な運用が可能です。レバレッジや空売りを用いることで、相場の値動きに関係なく絶対リターンを追求します。

株や債券といった伝統的な資産とは異なる値動きをするため、ポートフォリオに組み入れることで資産全体のリスクヘッジを行うことが期待できます。

最低投資金額が10万ドル以上と高く、富裕層にのみ投資可能な資産クラスです。

資産を「守る」ためのヘッジファンド

モノの値段が上昇してお金の価値が相対的に下がることをインフレといい、自分の資産価値を下げないように金などのモノに投資することをインフレヘッジといいます。

富裕層のほとんどは自分の資産を守るために何らかの投資を行っていますが、投資先としてヘッジファンドは非常に優秀です。

バークレイ・ヘッジファンド・インデックスと世界株式インデックスの長期チャートを比較すると、その差が明らかになります。ヘッジファンドの方が平均リターンは高く、平均リスクは低くなっています。

これだけの実績を残しているヘッジファンドに投資しないことは、収益機会を逃す機会損失と言っても過言ではありません。もちろん全てのヘッジファンドのパフォーマンスが良好なわけではありませんが、投資先の選択肢として加えるべきといえるでしょう。

世界の富裕層にとって、ヘッジファンドをポートフォリオに組み入れることは当たり前になってきています。海外の優秀なヘッジファンドに投資することで、効率よく運用していく必要があります。

具体的なヘッジファンド例

世界トップクラスのヘッジファンドとしてBloombergなどから取材を受けているヘッジファンドを1つ紹介します。

2006年の運用開始以来、2019年末までで年率平均19％超のリターンをあげているヘッジファンドです。リスクは世界株式よりも高いため値動きは大きいですが、この期間ずっと保有し続けていれば10倍以上に値上がりしています。

ある程度長期間の運用が可能で、一時的な下落に耐えられる投資家におすすめのヘッジファンドです。

ヘッジファンドに投資することのリスク

もちろんヘッジファンドに投資することで生じるリスクも存在しますが、いずれも対策を取ることが可能です。

• オペレーショナルリスク

ヘッジファンドの内部での不正や運営体制に関するリスクです。過去には、運用報告書をごまかして投資家の資金を集め、ファンドマネージャーが資金を流用するといった不正が行われました。

近年のヘッジファンドは運用の透明性を高めるため、運用会社の資産と投資家の資金を分別管理し、運用報告書の作成は事務管理会社に委託し定期的に監査法人のチェックを受けるような仕組みになっています。

個人でファンド体制のチェックを行うことは難しいですが、投資助言会社といったヘッジファンドの専門家の調査を受けたファンドであれば安全性が担保されます。

• 流動性リスク

いつでも解約に応じられるよう一部を現金のまま置いておく日本の投資信託とは異なり、ヘッジファンドは効率的な運用を行うために資金のほとんどを有価証券で運用しています。

そのため、ヘッジファンドを解約するには少し時間がかかります。特に複数のヘッジファンドに投資するファンドオブファンズ型のヘッジファンドでは、現金化まで約6か月かかるファンドも存在します。

また、投資してすぐに資金を引き出されると安定した運用を行うことができません。「投資してから1年間は解約不可」というようなロックアップ期間を定めているヘッジファンドもあります。

余裕資金で投資することで、この流動性リスクを回避することができます。

• 目的に合わないヘッジファンドに投資してしまう

ヘッジファンドによりリスク・リターンは大きく異なります。

「老後の生活資金準備のために長期間の運用を行うことが可能な人」と「5年後に必要な資金を準備するために運用を行う人」では、取れるリスクが変わってきます。

前者はハイリスク・ハイリターンのヘッジファンドに長く投資することができますが、後者はあまりハイリスクなヘッジファンドに投資してしまうと資金が必要なタイミングで下落してしまう可能性が高くなってしまいます。ある程度安定的なヘッジファンドが目的に合っているといえるでしょう。

投資を行う前に十分にヘッジファンドや投資の目的を吟味することで、こういったミスマッチを減少させることができます。

ヘッジファンドに投資する方法は

海外のヘッジファンドに投資するには、主に以下の3つの方法があります。

①	日本の銀行や証券会社を通じて、国内投資信託として組成された商品に投資する
②	プライベートバンクの投資一任勘定を通して海外ヘッジファンドに投資する
③	中立的な専門家である投資助言会社を利用して、海外ヘッジファンドに直接投資する

①は投資信託を購入することになるので最低投資金額は低く、投資しやすいことがメリットです。しかし海外ヘッジファンドを国内投信に加工する際にコストがかかることや、投資先のヘッジファンドの多くはあまり優秀なものではないことが難点です。

②のプライベートバンクでは、投資一任勘定の中でオリジナルの海外ヘッジファンドに投資することが可能です。しかし最低投資金額が数億円以上のファンドも多く、敷居が高いことがデメリットといえます。

中立的な立場からオリジナルの海外ヘッジファンドへの投資をサポートしてくれるのが③です。10万ドル前後が最低投資金額となっているヘッジファンドも多く、手軽に海外の優秀なヘッジファンドへの投資を行うことが可能です。

海外ヘッジファンドへの投資を検討されている方は、ぜひヘッジファンドダイレクトへご相談ください。ヘッジファンドダイレクトでは、中立な立場から投資家に寄り添ったアドバイスを行っているので、効率の良い資産運用をサポートします。