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最大ドローダウンとは、保有している、またはこれから保有する運用商品がどれだけの価格まで下落したかを表す指標。 平均リターンだけを見て投資をするのではなく、最大の下げ幅を見て投資対象を選択すると、保有期間中に一時的な大幅な下げが来たとしても...

成功報酬とは、運用した結果がプラスになった場合にファンド側が受け取る報酬のこと。 ヘッジファンドではハイウォーターマークという方式を用いることがある。ファンドを運用した結果、過去の高値を更新できたときに、ファンド側が報酬を受け取るというも...

商品先物取引委員会とは、米国の先物取引委員会のことを指す。商品先物取引委員会（Commodity Futures Trading Commission、CFTC）は、アメリカ合衆国の独立した連邦政府機関であり、商品先物取引、オプション、スワップなどの金融市場の監視を行う主体で...

劣後債とは、破産時の返済順位が低い代わりに利率が高い債券のこと。 個人投資家が投資する劣後債の場合は、債券名に「劣後特約付」という条項がついていることがある。企業が破綻しなければ返還される債券である。そのため返済順位が低いことの対価に高金...

先物とは、「商品」を「現時点で決められた価格」で「決められた期日」に売買することを約束する取引のこと。 先物は取引所に上場された商品を取引であることが一般的。価格変動のリスクを抑えるための取引である。価格が購入時点以上に上昇してしまっては...

債券アービトラージとは、主にヘッジファンドに使われる手法の一つ。 債券価格に生じた歪みをうまく使い収益源とする方法。ヘッジファンドを運用する手法の一つに「債券アービトラージ戦略」というのものがる。債券アービトラージには、金利スワップアービ...

中途解約とは、ファンドを途中で売却し自分の手元に資金を戻すこと。 ヘッジファンドにおいては、購入後一定期間解約ができないように設定されているものがある。購入できない期間や売却できない期間を設けることによって、ファンドの運営を円滑に進めるこ...

ベータとは、ベンチマーク(市場平均)と比べてどの程度差があるのかを示す。そのため市場便感度と表現されることもある。連動率のこと。 ポートフォリで保有している資産の収益率を分析する時にも利用される。NYダウをベンチマークとした場合、β(ベータ)の...

「デルタヘッジ」とは、オプション取引において市場リスクを中和するためのリスク管理戦略の一つです。この戦略は、オプションのデルタ（オプションの価値が基礎となる資産の価格変動に対してどの程度反応するかを示す指標）を用いて、オプションポジショ...

システミック・リスクは、金融システム全体に影響を及ぼす可能性のあるリスクを指します。これは、個々の機関や企業だけでなく、市場全体や経済全体が直面するリスクです。この記事では、システミック・リスクの定義、原因、影響、そして対策について詳し...

システマティック・リスクとは、ポートフォリの理論において、分散投資を行っても排除することのできないリスクのことです。資産分類や地域を選別して分散投資を行っても、金利の上昇や債券価格の上昇などの取り除くことのできないリスクのこと。市場全体...

サブプライム危機とは、一言で表すと住宅バブルである。 一般人が住宅を購入する際に利用するサブプライムローン(住宅ローン)が原因で世界経済に影響を及ぼした出来事。住宅を購入する際に、信用がある人が組むローンのことを「プライムローン」、低所得で...