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【はじめに：転換点を迎える米金融政策】 2025年が終わろうとする今、米国の金融政策は重要な局面を迎えています。長く続いた利上げ局面を終え、連邦準備制度理事会(FRB)はついに利下げサイクルへの転換を図りつつあります。では、2026年にはどのような金...

近年、プライベートクレジット市場（主に未公開企業向けの直接融資を中心とする民間の貸付市場）が急拡大し、伝統的な銀行融資に代わる重要な資金供給源として注目を集めています。 特に2008年の金融危機以降、銀行規制の強化により生まれた余地を、Apollo...

日本の富裕層が好んで実践してきた「相続税対策で不動産を買えば安心」―この常識が、大きく変わるかもしれません。購入価格14億円の賃貸マンションが相続税評価額3億円となり、借入金を差し引けば相続税ゼロ。こうした節税手法が最高裁で否認されたのが令...

生成AIブームと半導体需要の急拡大を追い風に、NVIDIAやMicrosoft、Alphabetといったテクノロジー銘柄が近年急騰を続けています。これらAI関連株は米国株式市場全体を牽引する原動力となり、主要株価指数は2025年に史上最高値を次々と更新しました。 しか...

2023年以降の生成AIブームを背景に、NVIDIAやMicrosoft、Alphabet（Google）といったAI関連株は急騰を続け、市場では「AI株バブル」との声も上がるようになりました。こうした状況下、世界の大手ヘッジファンドは2025年にどのような投資姿勢で臨んだのでし...

Hedge Fund Research社（HFR）の報告によれば、2025年第3四半期末時点で世界のヘッジファンド運用資産総額（AUM）は約4.98兆ドルに達し、過去最高水準を更新しました。前年末から8四半期連続で資産残高が増加しており、この四半期には純資金流入額が約340...

【はじめに：歴史的な資金流入を記録】 2025年上半期、世界のヘッジファンド業界は大きな転換点を迎えました。米国の新通商政策への懸念が市場の不確実性を高める中、主要株価指数は意外にも堅調な推移を見せ、S&P500指数は6月末時点で年初来5.5%上昇...

現代の株式市場では、私たち人間の目には捉えきれないほどの速さで取引が行われています。わずか1秒の間に数千回、時には数万回もの注文が生まれては消え、成立していく世界。これこそが、HFT（High-Frequency Trading：高頻度取引）とHST（High-Speed Tra...

あなたは、なぜ製薬企業の買収がしばしば時価総額を大幅に上回る価格で行われるのか不思議に思ったことはありませんか？ その鍵は、企業会計の世界に潜む興味深いパラドックスにあります。 製薬企業が新薬開発に投じる膨大な研究開発費は、現行の会計基準...

2022年の歴史的な債券市場の低迷から、米ドル建て債券市場は着実に回復基調に転じ、「債券の時代」が再来しつつあります。この転換期において最も注目すべき現象が、現在の歪んだイールドカーブ構造です。通常、長期金利ほど高くなるイールドカーブが、中...

2024年、中国株式市場は3年連続の調整局面から反発基調へと転じる大きな変化を遂げました。主要指数は軒並み上昇し、CSI300指数は約15%、上海総合指数は約13%、香港ハンセン指数は約17.7%という力強い回復を見せました。この回復の背景には、中国政府によ...

金融市場の荒波を超えて着実に資産を増やし続ける投資集団がある。デビッド・E・ショーが1988年に設立したヘッジファンド「D.E.ショー・アンド・カンパニー」は、表舞台での派手なアピールとは無縁でありながら、世界有数の運用機関として揺るぎない地位を...