分別管理

分別管理とは、証券会社や信託銀行などが投資家から預かった資産と、自身の資産を明確に分けて管理することです。金融商品取引法で定められています。仮に証券会社が破綻しても、投資家の資産は無くなることはありません。

投資信託やヘッジファンドを運用するには複数の会社がそれぞれを監視しています。ファンドとは法的に独立した会社の「運用会社」、有価証券や預金資産の保管業務・資産保全を行う「信託銀行(カストディアン)」、口座管理事務・法務・税務・会計処理・レポート作成を行う「事務管理会社」、ファンドの資産価格についての妥当性等の監査を行う「監査法人」が携わっています。投資家から預かった資金を投資するまでにこれだけの会社を挟んで、投資家の資産を守っています。

分別管理の概念

分別管理は、証券会社や金融機関が顧客から預かった資金や証券を、企業の運営資金や資産とは別の口座で管理するプラクティスです。この方法により、顧客資産は企業の資産と明確に区分され、顧客の利益が最優先で保護されます。

分別管理の目的

1. 顧客資産の保護: 企業の財務状況が悪化しても、顧客資産を保護し、返還可能な状態に保つことが最大の目的です。
2. 信頼性の向上: 顧客資産を適切に管理することで、顧客からの信頼を獲得し、金融市場の健全性を維持します。
3. リスクの軽減: 企業が倒産や金融危機に見舞われた場合でも、顧客資産を迅速に顧客に返還することができ、リスクを軽減します。

分別管理の重要性

分別管理は、金融市場におけるリスク管理の基本的な要素であり、特に市場が不安定な時期にその重要性が増します。過去には、分別管理が不十分だったために多くの顧客が資産を失った事例があり、そのために金融規制当局は分別管理の厳格なルールを設けています。

分別管理に関する規制

多くの国では、金融規制当局が分別管理に関する規則を定め、金融機関がこれを遵守することを義務付けています。例えば、米国では商品先物取引委員会（CFTC）や金融業界規制機構（FINRA）が、証券会社や先物委託業者に対する分別管理の基準を設定しています。これらの規制は、顧客資産の安全性と透明性を確保するために不可欠です。

まとめ

分別管理は、金融業界における顧客資産保護の基礎であり、企業と顧客の間の信頼関係を構築する上で不可欠な要素です。金融機関は、規制要件を遵守し、顧客資産の分別管理を厳格に行うことで、市場の安全性と信頼性を高めることができます。

関連用語： 信託銀行 、 受益者 、 ヘッジファンド