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投資の世界は多様で複雑です。その中でも、モーゲージ証券は特に重要な役割を果たしています。この記事では、モーゲージ証券とは何か、そしてそれが金融市場にどのように影響を与えるかについて解説します。モーゲージ証券は、住宅ローンなどのモーゲージ...

優先株とは、通常の株式よりも優位にある株式のこと。 優先株は通常の株式よりも優先的に配当金を受け取ることができる。加えて大きなポイントは、企業が倒産したり破産した場合に、優先的に資金を戻してもらえる権利を有する。しかし、通常株よりも議決権...

リバースマージャーとは、投資戦略の一つである。 シェルカンパニーを買収し、既存の企業を子会社化、もしくは合弁すること。シェルカンパニーとは企業買収を目的として設立されたペーパーカンパニーのこと。ペーパーカンパニーとは、登記登録のみ行った営...

リバランスとは、運用商品の価格変動によって、当初決めていた割合が崩れてしまったときに直すこと。当初決めていた割合に再配分すること。「債券：60％」と「株式：40％」という割合で保有していると仮定すると、株式が値上がりして「債券：50％」、「株...

「ジェネラルパートナー」（General Partner、GP）とは、特にプライベートエクイティやベンチャーキャピタル、不動産投資信託などのリミテッドパートナーシップ（LP）構造において、運用の日々の管理と意思決定を担当する役割を果たす投資管理者のことです...

リミテッドパートナーシップとは、有限責任の出資者のことを指します。 リミテッドパートナー(LP)と呼ばれることがあります。ジェネラルパートナーシップ(GP)と共に使われます。ジェネラルパートナーは法人化されていない無限責任の出資者のことです。GPと...

カバードボンドとは、モーゲージ債の改良版である。 不動産向けローンを担保としているローンであるため、不動産市場の活況を受けると発行が活発になる。モーゲージ債は、責任を発行体から逃している。しかしそれでは投資家にデメリットが多すぎてしまうた...

ルックバックオプションとは、ある一定期間において一番安い価格で買える権利(コール)、あるいは高い価格で売れる権利(プット)を買ったり売ったりするオプション取引のこと。 マーケットが乱高下するほど収益をあげることができ、逆にマーケットに変動がな...

レギュレーションDとは、上場している会社が私募で発行する株式や債券へ投資する戦略のこと。 日本では「レギュレーションD」はあまり馴染みがないかもしれないが、米国では1933年に証券法に定められた規定である。それは、上場会社が洗練された投資家のみ...

レバレッジ銀行ローンとは、格付けがS&PでBB以下、もしくはMoody’ｓではBa以下のローンのこと。 クレジットリスクへの投資は、主にハイイールド債、レバレッジ銀行ローン、ディストレス証券となっている。このようにクレジットリスクへの投資のリター...

レバレッジドバイアウトとは、ファンドが用いる企業買収(M&A)の手段の一つ。被買収企業の将来収益を担保に金融機関に融資をしてもらう手法のことを言う。 LBOと表現される。MBOと同時に行われることが多く、単純な投資目的で企業を短期売買するわけで...

ロングバイアスとは、受益者(投資家)が保有する総資産の中で、ロングのエクスポージャーの占める割合が多いこと。 今後下がると予測する場合には、バランスを見ながら空売りと買いを組み合わせることにより、リスクを抑えて運用ができる。ロングポジション...