自社株買い戻し

自社株買い戻しとは、既に発行した株式を市場から買い戻すことです。

一般的に新聞やニュースでは、「自社株買い」と表現されることが多いです。自社株買いが発表された企業は株価が上昇することがある。それは市場に流通する株式数が減少することにより、一株当たりの利益や価値が上昇するためでです。

自社株買いとは、企業が市場から自身の発行済み株式を購入することで、流通している株式の総数を減少させる戦略を指します。この戦略は、しばしば企業の財務健全性の指標としても用いられる一株当たり利益（EPS）を向上させる目的で行われます。企業が自社株を買い戻すと、市場に残る株式数が減少するため、理論上は残りの株式の希少価値が高まり、株価が上昇する可能性があります。

自社株買いのメリット

1. EPSの向上: 自社株買いにより株式数が減少すると、利益が同じ数の株式に分配されるため、一株当たりの利益が増加します。これは投資家にとって魅力的な指標であり、株価を押し上げる効果が期待されます。
2. 株価のサポート: 株価が低迷している際に自社株買いを行うことで、株価を支え、さらなる下落を防ぐ手段として利用されることがあります。また、市場の信頼回復に寄与する場合もあります。
3. 資本効率の改善: 余剰資金を有効に活用する方法として自社株買いが選ばれることが多いです。資本の回転率を改善し、株主価値を増大させることが可能です。

自社株買いのデメリット

1. 資金の固定化: 大量の資金を株式の買い戻しに使用することで、他の投資機会や事業拡大に向けた資金が制限される場合があります。
2. 市場の誤解を招く可能性: 自社株買いが、企業の基本的な業績向上ではなく、株価操作や短期的な利益追求のために行われていると市場に誤解される可能性があります。

増資との比較

増資は、企業が市場に新たな株式を発行して資本を調達する行為です。このプロセスでは市場に流通する株式の総数が増加し、一株当たりの利益や価値が理論上は減少します。増資は、特に資金調達が必要な成長段階にある企業や、大規模プロジェクトへの投資が必要な場合に用いられる戦略です。しかし、一株当たりの利益の希薄化や株価の下落リスクも伴います。

自社株買いと増資の選択は、企業の戦略的ニーズ、市場環境、将来の成長計画に大きく依存します。それぞれの戦略が持つ利点とリスクを理解し、市況に応じて適切な選択を行うことが重要です。