デルタニュートラル

デルタ・ニュートラルとは、オプション取引の手法の一つ。ロングポジション、ショートポジションを保有する際に、デルタが同じになるように保有します。原資産の価格がどちらに変動しても、変動の幅が同じであればロング、ショートに同等の損益が生まれるポジションのこと。最近ではビットコインの運用の戦略としても用いられることがあります。

デルタニュートラルとは

デルタニュートラル（Delta Neutral）とは、オプション取引や派生商品取引において使用される戦略の一つです。この戦略は、ポートフォリオ全体のデルタをゼロにすることを目指します。デルタは、オプションの価格が株価の変動にどれだけ影響されるかを示す指標です。デルタニュートラルの目的は、株価の上昇や下落に関係なく利益を確保することです。

デルタニュートラルの戦略は、通常、複数のオプションやその他の派生商品を組み合わせて使用されます。この戦略では、買いオプションと売りオプションを組み合わせ、または株式とオプションのポジションを組み合わせることが一般的です。これにより、株価の動きに対して中立的なポジションを確立し、市場の変動から保護されます。

デルタニュートラルの利点は、市場の動きに対する保護を提供することです。ポートフォリオがデルタニュートラルであれば、株価の急激な変動や方向性の不確実性に対しても比較的安定した収益を確保できます。これは、投資家やトレーダーが市場のリスクに対する保護を求める際に役立ちます。

一方で、デルタニュートラル戦略にはリスクが存在します。市場が予測外の動きをする場合、ポートフォリオが完全にデルタニュートラルであっても損失を被る可能性があります。また、オプション価格の変動や時間の経過により、デルタニュートラルのポジションが効果を失うこともあります。

総じて、デルタニュートラルは市場の変動に対する保護を提供する戦略であり、投資家やトレーダーにとって重要なツールの一つです。しかし、リスクを理解し、慎重にポジションを管理する必要があります。

オプション・ポートフォリオに使うギリシャ文字の補足

1. デルタ（Delta）: デルタは、オプション価格が株価の変動にどれだけ影響されるかを示す指標です。デルタニュートラル戦略では、ポートフォリオ全体のデルタがゼロになるように調整されます。これにより、株価の上昇や下落に対して中立的なポジションが確立されます。
2. セータ（Theta）: セータは、オプション価格が時間の経過に伴ってどれだけ変化するかを示す指標です。デルタニュートラル戦略では、セータの影響を最小限に抑えることが目指されます。これにより、オプションの時間価値の減少がポートフォリオに与える影響が軽減されます。
3. ベータ（Beta）: ベータは、ポートフォリオのリスクが市場全体のリスクに対してどれだけ敏感かを示す指標です。デルタニュートラル戦略では、ベータがゼロになるわけではありませんが、市場全体のリスクに対するポートフォリオの感応度を管理することが重要です。
4. オメガ（Omega）: オメガは、ポートフォリオのリスクとリターンの分布に関する指標です。デルタニュートラル戦略では、オメガを用いてリスク管理とリターンの最適化が行われます。オメガが高い場合、ポートフォリオは大きなリターンを生む可能性がありますが、それに伴うリスクも高くなります。

これらの指標は、デルタニュートラル戦略の構築と管理において重要な役割を果たします。ポートフォリオ全体のリスクとリターンをバランスよく管理するために、これらの指標を適切に考慮する必要があります。

関連用語： ロング 、 ショート 、 デルタ 、 セータ 、 ベータ 、 オメガ