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ノンディレクショナル
ノンディレクショナルとは、市場の方向性を利用しないマーケットニュートラルなポジションを基本とした、ヘッジファンドの投資戦略の一つである。市場が上げ相場でも下げ相場でもリターンを狙う絶対収益型の運用戦略の一つである。
投資戦略を大きく分類すると、①ディレクショナルナル、②ノンディレクショナルナル、③イベントドリブン、④オポチュニティックの4つに分けられる。そのうち、ノンディレクショナルナルは「債券アービトラージ」、「転換社債アービトラージ」、「ボラティリティアービトラージ」、「キャピタルストラクチャーアービトラージ」、「マーケットニュートラル」に更に分類することができる。
ノンディレクショナルナルに分類される戦略は、「アービトラージ戦略」である。アービトラージは裁定取引とも呼ばれ、割高な銘柄と割安な銘柄の価格差を利用して収益を上げる方式である。
ロシア危機やリーマンショック(サブプライム危機)のような通常起こることのないイベントは、ひとたび起きると大惨事を引き起こす。このような大きなイベントが起こらなければ比較的安定したリターンを得ることができる。
関連用語: ヘッジファンド 、 イベントドリブン 、 債券アービトラージ 、 転換社債アービトラージ 、 転換社債型新株予約券付社債 、 マーケットニュートラル 、 サブプライム危機 、 ボラティリティ