システマティック・リスク

システマティック・リスクとは、ポートフォリの理論において、分散投資を行っても排除することのできないリスクのことです。資産分類や地域を選別して分散投資を行っても、金利の上昇や債券価格の上昇などの取り除くことのできないリスクのこと。市場全体に影響を及ぼすリスクのことで、市場リスクとも呼ばれます。この種のリスクは、個別の証券や特定の業界だけでなく、金融市場全体に影響を与える要因によって生じます。システマティック・リスクは、個々の企業の運営や業績とは無関係に、広範な資産クラスに影響を及ぼすため、個別の投資や特定の戦略によって回避することは困難です。

システマティック・リスクの主な原因

経済的要因

• 経済成長率の変動：経済が縮小すると、ほとんどの企業の収益が減少し、株価が下落する可能性があります。
• インフレ率の変化：予期せぬインフレは、購買力の低下を引き起こし、金融資産の実質価値を減少させます。
• 金利の変動：金利が上昇すると、企業の借入コストが増加し、利益が減少する可能性があります。また、金利上昇は債券価格の下落を引き起こすこともあります。

政治的・地政学的要因

• 政治的不安：選挙結果、政治的危機、戦争などは、市場の不確実性を高め、投資家のセンチメントに影響を与えることがあります。
• 政策変更：税制改革、金融政策の変更、貿易政策の変更など、政府の政策変更は市場全体に影響を及ぼすことがあります。

社会的・環境的要因

• 自然災害：地震、洪水、台風などの自然災害は、経済活動に深刻な影響を及ぼし、市場全体に影響を与えることがあります。
• パンデミック：COVID-19のような世界的な健康危機は、経済活動を大幅に制限し、世界中の市場に影響を与えました。

システマティック・リスクの管理

システマティック・リスクは、特定の投資や業界を選択することによって回避することはできません。しかし、投資ポートフォリオを多様化することによって、その影響を軽減することが可能です。異なる資産クラス（株式、債券、不動産など）に分散投資することで、特定の市場の下落がポートフォリオ全体に与える影響を抑えることができます。また、金融派生商品を利用してリスクをヘッジする戦略もありますが、これには高度な知識と経験が必要です。

システマティック・リスクは避けられない市場の現実であり、投資家はこの種のリスクを理解し、適切に管理することが重要です。

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